Las políticas clave de Donald Trump, sobre las cuales basó su campaña, como recortes impositivos (incluidos los corporativos), aranceles y desregulación, podrían acelerar la inflación en un entorno no recesivo.

Los aranceles, concebidos como un impuesto sobre las importaciones, podrían frenar el crecimiento económico al reducir la demanda. Sin embargo, es probable que generen un aumento en la inflación a medida que las empresas trasladen estos costos adicionales a los consumidores.

Por otro lado, las políticas pro-crecimiento esperadas de Trump, como recortes impositivos corporativos y desregulación, han impulsado el optimismo empresarial en los últimos meses. No obstante, estas medidas probablemente ampliarán el déficit fiscal.

Teniendo en cuenta el contexto actual, desde el equipo de estrategias de inversión de IOL vemos oportuno aumentar la exposición en empresas de mediana y pequeña capitalización, que actualmente cotizan a un descuento histórico en comparación con las de gran capitalización y que deberían beneficiarse de futuros recortes de tasas. Alternativas: ETF del Russell 2000 (BCBA:IWM).

Además, nos gusta el sector financiero estadounidense, ya que se espera que los bancos se beneficien de una mayor desregulación. En sus recientes presentaciones de resultados, han dado un panorama optimista respecto a la estabilidad en el margen de interés neto (NIM) en 2025 y una mayor actividad en el segmento de mercado de capitales. Alternativas: ETF del sector financiero (BCBA:XLF) y Goldman Sachs (BCBA:GS).

Para aquellas personas que posean una cuenta activa en Estados Unidos, también recomendamos aumentar la exposición en renta fija norteamericana. Consideramos que la reciente suba en las tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. brinda una oportunidad atractiva para asegurar retornos cercanos al 5% en dólares a largo plazo, con el riesgo casi nulo que ofrece el Tesoro estadounidense. 

La subida en dichos rendimientos se explica por la creciente preocupación respecto a un nuevo salto inflacionario y la situación del déficit, aunque creemos que estas preocupaciones son exageradas. Alternativas: ETF Bonos del Tesoro de 7-10 años (NYSE:IEF).